Wind数据显示，今年1-6月，全国共发行2.8372万亿元地方债。二季度，地方债发行节奏经历了先放缓再提速的过程，6月份是发行节奏最快、规模最大的一个月。财政部明确不得干预发行定价后，5月、6月地方债中标利率较下限上浮幅度普遍在25BP，少数较长期限地方债中标利率上浮30-40bp，此前上浮50余BP的情形则较为常见。
Wind数据显示，1、2、3、4、5、6月份分别发行4179.66亿元、3641.72亿元、6245.13亿元、2266.76亿元、3043.22亿元、8995.51亿元。6月地方债发行规模超过2017年、2018年的月度峰值水平，创下自2016年7月以来的3年新高。
多位分析人士认为，上半年地方债发行规模较往年明显增大主要有两点原因。一是官方要求地方债加快发行以更好发挥资金效益，去年底全国人大提前授权国务院下达1.39万亿元地方债限额，地方政府新增债券发行也因此从往年的五六月发行提前至今年1月。另外，财政部要求地方在9月底前完成新增地方债发行任务。这都使得今年地方债尤其是新增债券发行明显提速。
6月份招标的地方债中，山东10年期黄水东调专项债、河北10年期棚改专项债下限上浮40bp，湖南10年期棚改专项债上浮48bp，辽宁10年期医疗卫生专项债上浮45bp。
政府工作报告提出2019年新增3.08万亿元地方政府债务，财政部4月份明确，争取9月底完成新增债券发行工作。据此推算，未来两三个月地方债发行规模仍将维持在高位。
地方政府新增债券细分为地方政府新增一般债券和新增专项债券，专项债在拉动基础设施建设投资上被寄予厚望，6月份财政部明确，首次允许专项债可以做符合条件重大项目资本金，并鼓励金融支持专项债项目。
6月初，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目，主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目，在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金，但不得超越项目收益实际水平过度融资。
专项债资金主要投向了棚户区改造、土地储备、收费公路等领域。专项债可做资本金的杠杆作用比较大，估计下半年基建投资增速会明显回升。
国泰君安证券固收分析师覃汉在研报中指出，从2019年已发专项债的资金投向看，土地储备和棚户区改造是最主要的投向，其次为城乡建设和基础设施建设，再次为收费公路、轨交、隧道和机场等交通基建。其中，土地储备项目只能用土储专项债融资，考虑到需要满足“重大项目+经营性专项收入”、需要市场化融资配合等条件，预计能作资本金的专项债规模占比相对有限，其中高速公路、地铁项目和棚改等项目有望最先受益。